而這個時候，專業(yè)的評級機構(gòu)就有用武之地了。

投資者雖然不知道那些CDO里面都有什么東西，但是可以去看CDO的信用評級，評級高的，那肯定就是信用好的產(chǎn)品，評級低的肯定就是信用差的產(chǎn)品。

這就像是我們平日里看電影和電視劇，你不知道這部電影好不好看，又不想開坑踩雷，那就看一看這部電影的某瓣評分。

一看某瓣評分9分，那肯定是部好電影，完全就敢于入坑了，甚至會覺得錯過的話很可惜。即便是壓根沒看懂電影講的什么，也會本能的覺得這是一部牛比的電影。

若是一看某瓣評分2分，那就肯定是一部爛片，看都不想看，即便是看了，也是帶著批判的眼光去看，盡可能的在電影里面挑毛病。

電影的評分，幫助觀影者挑選了電影，而美國的信用評級機構(gòu)就是幫投資者挑選了要投資的產(chǎn)品。

投資者要購買一款CDO產(chǎn)品，雖然他搞不懂里面都是些什么東西，但是當他看到標準普爾對這款CDO的評級是AA級時，就會覺得這是一款信用還不錯的產(chǎn)品，值得去投資。

而當他看到標準普爾給這款產(chǎn)品的評級僅僅為C級時，這時候投資者就會知道，這款產(chǎn)品的信用比較一般，投資的話要面臨比較大的違約風險。

在理論上，信用評級也沒有問題，但這一切的前提，都是建立在評級機構(gòu)專業(yè)和公平的基礎(chǔ)上。

問題就是無論是標普，還是穆迪，都是商業(yè)機構(gòu)，人家是指望著評級吃飯的！

如果評級機構(gòu)給CDO一個比較低的評級，那么他們就失去了這個客戶。

結(jié)果就是，進入到2007年以后，無論是標準普爾，還是穆迪，對于美國CDO產(chǎn)品的評級，從來沒有低于過A級！

也就是說，某一款CDO產(chǎn)品，里面可能都是次貸有關(guān)的CDS，不光是有一堆套娃，而且這些套娃都即將面臨違約，真要是評級的話可能連B級都評不上，結(jié)果標普和穆迪卻給了人家A的評級。

當投資者看到這個A的評級，也就上當購買了。

這就像是某瓣評分非常高的一部電影，結(jié)果你看過以后發(fā)現(xiàn)拍的是什么爛玩意兒！然后恍然明白過來，那么高的分數(shù)肯定是花錢刷上來的。

投資者購買CDO產(chǎn)品也是如此，只不過當他們醒悟的時候，已經(jīng)血本無歸了。

李衛(wèi)東在一開始的時候，就點名了美國評分機構(gòu)對于CDO過高的評分，此時再聯(lián)想到華爾街對CDO的那一套騷操作，有一定金融知識的人立馬就明白過來，這等于是評分機構(gòu)和金融機構(gòu)合伙坑投資人的錢。

對于沒有在華爾街待過的人而言，這種騷操作的確有些太不可思議了，這哪是在從事金融，簡直就是在詐騙！

更何況中國的金融監(jiān)管力度要嚴格的多，作為保險公司，你可以這不賠那不賠，但你絕對要正視上級的監(jiān)管。

果不其然，一位保險公司的領(lǐng)導馬上說道：“這樣做的話不是在騙人么！美國的監(jiān)管機構(gòu)難道就不管么！”

“他們還真不會管！”

這次回答的不是李衛(wèi)東，而是陳愛思。

作為曾經(jīng)的華爾街黑武士，陳愛思對于美國的金融監(jiān)管力度是門兒清的，他當然很清楚，美國的金融監(jiān)管機構(gòu)的監(jiān)管是多么的不作為。

李衛(wèi)東則順著陳愛思的話說道：“如果美國的金融監(jiān)管機構(gòu)有所作為的話，早在次級貸款市場的層面上，就已經(jīng)開始監(jiān)管了！

從整體金融層面上看，次貸市場的低門檻和無序放貸、大量的次級房貸的MBC、次級房貸CDS的無限套娃，這些都只能算是孕育好了一枚炸彈。

最終這些高風險的金融產(chǎn)品形成了一個CDO，就等于是給炸彈拉扯出了一根引線。而評級機構(gòu)的過高評級，則點燃了這根引線。

但這并不是最可怕的，只要在引線燃盡之前，澆一盆水滅掉，那么危機也能解除，而能澆水的人，就是美國的金融監(jiān)管機構(gòu)。

可他們卻完全無所作為，任由引線慢慢的燃燒，最終燒到了炸彈那里，結(jié)果自然就是炸彈爆炸。而現(xiàn)在，這跟引線已經(jīng)燒了大半了，距離炸彈爆炸的時間也就不遠了。”

旁邊的隋主任也幫襯著說道；“李董事長，我差不多是聽明白了，我來從頭敘述一般，你聽聽我說的對不對。

由于美國銀行在融資過程中使用了大規(guī)模的貸款，所以他們承受不了太高的斷供率，而美國的次級房貸斷供率正在上升，即將超過銀行所能承受的范圍。

一旦銀行承受不住，次級貸款市場就會崩盤，到時候就會聯(lián)動與次級房貸市場有關(guān)的MBC和CDS，而MBC和CDS出現(xiàn)違約，又會聯(lián)動相關(guān)的CDO。

CDO出現(xiàn)違約的話，就會聯(lián)動整個美國的金融體系。美國的金融體系出現(xiàn)問題，又會影響全球的金融，引發(fā)全球性的金融危機，是這個意思吧？”

李衛(wèi)東點了點頭：“金融層面是這個意思，與此同時還要考慮經(jīng)濟層面的問題。次級貸款市場崩盤，大量的房屋斷供，美國的房地產(chǎn)市場也會萎縮，與房地產(chǎn)相關(guān)的產(chǎn)業(yè)同樣會受到很大的影響。

同時房屋斷供會降低購房者的信用評級，從而影響到正常的消費，房地產(chǎn)市場的萎縮，同也會影響到消費，多方面的聯(lián)動之下，整個消費市場都會出現(xiàn)問題，這會影響到美國的經(jīng)濟。

美國是世界上最大的消費市場，美國的不暢，全球都會跟著遭殃，到時候全球的經(jīng)濟都會出現(xiàn)一定的衰退。再加上之前所說的金融危機，雙重打擊之下，很可能會爆發(fā)一場全球性的經(jīng)濟危機。