“我承認(rèn)，由于有市里面作保，城建項(xiàng)目發(fā)行的債券遠(yuǎn)比其它投資手段要安全和穩(wěn)妥的多，而且15%的年化率已經(jīng)是個(gè)不錯(cuò)的收益了……畢竟如今銀行5年定期存款的利息也才給到13%?！?br/>
    “但問(wèn)題是……如果僅僅只論利息收益，DZ市的城建債券，真的很吸引人么？”

    嘩啦啦，楊默把手上那本厚厚的筆記本翻到了某頁(yè)，掃了一眼后，便面無(wú)表情地念了起來(lái)：

    “1984年，國(guó)內(nèi)的通脹率開(kāi)始出現(xiàn)小幅波動(dòng)，從1983年的1.5%提升到了2.8%；”

    “1985年，通脹率迅速飆升，一口氣達(dá)到了9.3%；”

    “1986年，通脹率小幅回落，回到了6.5%的水平，”

    “1987年，通脹率再度小幅增長(zhǎng)，升到了7.3%；”

    “1988年，國(guó)內(nèi)的通脹率創(chuàng)十年新高，達(dá)到了驚人的18.8%；”

    “1989，國(guó)內(nèi)的通脹率稍有下滑，但依然保持著18%的高位；”

    “1990年，根據(jù)統(tǒng)計(jì)局預(yù)測(cè)的數(shù)據(jù)，在各部門(mén)的努力之下，本年度國(guó)內(nèi)的通脹率得到了有效控制，一口氣降到了3.1%，算是回歸到了正常水平，也就是我們所說(shuō)的積極通脹水平?！?br/>
    視線離開(kāi)了筆記本，楊默平靜地看著尤亞坤：“尤市，雖然媒體已經(jīng)再三強(qiáng)調(diào)，國(guó)家的通脹水平已經(jīng)維持在了一個(gè)積極健康的水平，我們也相信這個(gè)判斷，但是我們都清楚……光我們相信沒(méi)有用，要其他人相信才成?！?br/>
    “可問(wèn)題是，從1984到今年為止，也不過(guò)就是短短七年的時(shí)間，幾乎所有的企業(yè)負(fù)責(zé)人都親眼目睹了這七年來(lái)的種種變化……別說(shuō)自己親身經(jīng)歷過(guò)了，哪怕是沒(méi)有經(jīng)歷過(guò)的人，看上一眼這七年來(lái)的通脹率變化曲線，又有多少人敢去賭未來(lái)五年內(nèi)，國(guó)內(nèi)的通脹率不會(huì)再次攀上高位？”

    “可別忘了，DZ市發(fā)行的基建債券，最短的都是五年期……在漫長(zhǎng)的五年面前，今年3.1%的通脹率，以及統(tǒng)計(jì)局給明年做出來(lái)的3.4%這個(gè)預(yù)測(cè)數(shù)字，根本不具備充足的參考價(jià)值！”

    談及自己的擅長(zhǎng)領(lǐng)域，楊默仿佛回到了自己的主場(chǎng)，給人予一種強(qiáng)烈的壓迫感，習(xí)慣性地輕輕叩了叩桌子：“我可以很明確地告訴大家，生產(chǎn)企業(yè)的金融投資收益計(jì)算方式和閑散資金的投資收益計(jì)算方式完全是兩碼事。”

    “一旦債券兌付的五年期內(nèi)，國(guó)內(nèi)的平均通脹率超過(guò)5%，那么僅靠債券每年13%的利息，就無(wú)法覆蓋企業(yè)這筆投資資金的綜合收益了；”

    “而如果一旦在債券兌付的五年期內(nèi)，國(guó)內(nèi)的平均通脹率超過(guò)7%，那么從生產(chǎn)企業(yè)的實(shí)際綜合收益角度來(lái)說(shuō)，這筆錢(qián)等同于虧掉了一半以上！”

    面對(duì)著所有人驚詫無(wú)比的眼神，楊默的表情平靜而篤定：“不要懷疑這個(gè)數(shù)字，通脹對(duì)生產(chǎn)企業(yè)，尤其是那些現(xiàn)金流其實(shí)并不如何充沛的生產(chǎn)企業(yè)所帶來(lái)的復(fù)合性影響因素，沒(méi)有人能比我更了解……而在如今國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)快速?gòu)?fù)蘇的增量大環(huán)境下，生產(chǎn)企業(yè)因?yàn)楸绘i死了部分資金所可能造成的機(jī)會(huì)成本喪失、市場(chǎng)讓渡、第三方拆借等一系列損失，也遠(yuǎn)比普通人以為的要大得多！”