并且哪怕是到了7月，很多人也是持有樂觀的態度。

    甚至到了明年8月，也依舊很多人相當的樂觀。

    換言之，這個時間點做空美國.還來得及。

    只不過，敢做空美國的人全都沒有好下場。

    在美國有一個叫巴里的人，他是第一個做空美國樓市的基金經理。

    做空樓市說起來簡單，但真要執行卻困難重重，首先樓市不管在哪個國家，都是老百姓的命根子，做空樓市本質上就是和一國居民作對，在歷史上，做空樓市的人一般下場都不好，這種例子國內國外一大堆，

    美國的房價從大蕭條開始連漲了七十多年，房價永遠漲，在美國已經深入人心，美國財長保爾森、美聯儲主席伯蘭克都在各種場合表示，美國房價很穩，從上帝視角看，06年的巴里敢押上身家性命，做空美國樓市，這預判的確稱得上厲害。

    2006年，巴里翻閱了一堆刺激貸款資料，他發現很多次貸客戶就是三無人員，也就是沒工作、沒收入沒資產，但就是這種客戶卻可以零首付買房，這些分分鐘違約的貸款，簡直就是兒戲。

    可就是這種爛貸款，通過MBS，CDO的層層打包，竟然也能拿到評級機構的3A評級。

    巴里想做空這些評級虛高的次級貸資產，但做空美國樓市的第二個難點，就是沒有合適的做空工具，做空股市的方法有很多，股指期權、股指期貨、融券都可以。

    那做空樓市的方法有什么？

    除了把房子賣掉，沒有其他辦法。

    巴里又是查資料，又是四處打聽，這才找到了一種在場外交易的衍生品CDS。

    他是第一個用CDS這款神器，做空美國樓市的人。

    CDS本質上是一種保險，承保的是債券的風險，舉個例子，現在有一款承保阿富汗國債風險的CDS，阿富汗CDS的買方，要定期向賣方支付保費，如果承保期間，阿富汗國債出了問題，那CDS賣方要包賠買方的損失，而如果阿富汗國債沒出問題，那賣方的保費就算白賺了，CDS是一款OTC衍生品，二級市場上根本買不到，想投資的話，只能找投資銀行定制。

    巴里事先選好了幾只底層資產最差的MBS，然后跑到了高盛詢價。

    MBS和CDS是兩種東西，MBS是房抵貸款債券和上面的阿富汗國債一樣都是債券，而CDS則是擔保MBS不會出問題的保險。